熊爸爸本次要介紹的是，股市中兩大山頭之一的交易品 – ETF。對於投資新手而言，一定有很多疑問：
何謂ETF？
ETF怎麼買？
ETF的缺點與風險？
以上問題在本篇文章，都可以得到解答。
ETF是Exchange Traded Funds的縮寫，翻成中文的意思就是指數型證券投資信託基金。如果小熊跟當年還很萌新的熊爸一樣，不管中英文都看得頭發痛的話，那是正常的。因為專業人士總是喜歡把名字弄得很複雜，這樣才可以讓這個東西看起來很有價值。
其實ETF的本質就是請專業人士幫你買一籃子的東西，然後拜託他們管理，這群人會收你一點錢作為報酬。如果你覺得經營的很差，你隨時都可以把手上的ETF股份以市價賣掉。
打個比喻來說，呆呆熊很喜歡棒球，夢想自己有一天能夠經營一支球隊，但是呆呆熊對球隊的管理一竅不通，所以找了一個經理人強者熊來幫他管理這支球隊。強者熊負責簽下教練和球員，安排比賽，然後專心關注這支球隊的表現。每過一段時間，強者熊就會向呆呆熊報告球隊的狀況。當然這個服務不是免費的，強者熊會跟呆呆熊要薪水。在ETF中，這個稱作管理費。每個經理人所要的管理費都不一樣。不過，你當然想要少付一點，這樣有更多的錢進你的口袋。
也就是說，每個ETF都內建扣血的特性。如果扣的太多，那麼很有可能到最後肉都被經理人啃走，小熊連湯都喝不到的情況。理想的情況是內扣費越少越好。
在股票市場中，有兩種主要的分類：
- 指數股票型證券投資信託基金
- 反向ETF
指數股票型證券投資信託基金
比較不頭痛的名字為股票型ETF。這一類型的ETF，都是由好幾間不同公司的股票所組成的。每個ETF都會有自己選股的邏輯，進而形成獨特的組合。這其中又分為兩大派系：主動和被動
主動ETF
主動型的ETF像是一個努力家，它相信努力終將得到回報，所以這種ETF希望可以取得超過市場以上的報酬。專業的團隊會透過不斷的分析市場，買入並持有他們認為是明日之星的股票，並淘汱他們認為前景悲觀的股票。有的時候主動型會贏過市場，而有時候會輸給市場。
舉例來說，假設今年的市場報酬是10%，那麼主動型ETF的目標就是超過10%；
現實上主動型ETF並不是每一次都會達成目標，有時候也會出現市場10%，主動基金-2%這種的情形。
舉例：0056高配息ETF
主動型ETF優點vs缺點
優點：
- 績效可能勝過大盤
- 主流的主動etf流動性強
- 不用盯盤
缺點：
- 過去的數據顯示長期的績效遜於大盤/被動型etf
- 普遍的管理費偏高
- 地雷很多
- 可能不配息
被動型ETF
被動型的ETF則是一個樂天派，它只要求市場報酬。如果市場賺錢，它就賺錢；市場賠錢，它就賠錢。專業的經理人依照指數買入同樣比重的公司股票，然後隨著權重的變化來買賣持股。簡單說，就是完全照著「指數」這個秘笈在練功。指數怎麼說，它就怎麼作。裡面沒有一點自己的想法。這一類的ETF相信市場這個師父就是對的，不用自己再想一個套路。
利用剛才說過的例子，假設市場的報酬率是10%，那麼ETF的報酬率就是10%左右；反之，市場賠10%，那麼ETF也是賠10%
舉例：0050台灣卓越50
被動型ETF優點vs缺點
優點：
- 沒有倒閉的風險
- 報酬率貼近市場報酬
- 主流被動型etf流動性很強
- 不用盯盤
- 風險平均分散
- 可以越跌越買
- 長期穩定成長
- 長期配息
缺點：
- 配息並不穩定，對於退休族群無法作為單一收入來源
- 無法獲得高於大盤/市場報酬
- 主要的獲利來自實際賣出(價差)
反向ETF
這一類的ETF的存在意義，就是為了和市場對著幹；透過買入各種期貨的組合，預期市場會往下跌，並從中賺錢。只要它所追踨的指數下跌，它就賺錢；指數上漲，它就賠錢。這種ETF擁有絕對不會發錢，而且長期持有一定賠錢的特性，所以只適合短期快進快出，賺市場的恐慌財。
假設有個放空ETF追踨某一個指數，那麼當這個指數上漲1%，那麼放空ETF就會下跌1%；而當這個指數下跌1%，放空ETF就會上漲1%。(會有少許誤差)要注意的是，時間越久，這類的etf的追踨效果會失真，再加上管理費的內扣效果，誤差會不斷擴大。
反向ETF優點vs缺點
優點：
- 作空，利用市場下跌進行避險或獲利
缺點：
- 長期持有一定賠錢
- 沒有配息
- 長期會偏離所追蹤的指數
以上就是ETF和個股不一樣的地方。對一般的小資族來說，由於沒有足夠的錢買進各種股票，來達到分散風險的作用，或是形成一個投機的組合來賺價差。那麼ETF就很適合有這類需求的小熊們。
如何買賣ETF
跟股票一樣，想買台股ETF的話，只需要在證券商開一個台灣的證券帳戶就可以進行交易。如果想要買國外的ETF，則需要有當地的戶頭。也可以開一個複委託帳戶，直接透過券商交易其他國家的ETF.。要注意的是，複委託的交易成本會比擁有海外帳戶還要來得高。開設帳戶的流程相當簡單，可以參考熊爸的這篇文章：股票證券開戶流程(推薦)，投資新手第一次就上手！
關於ETF的介紹就到這裡
如果小熊想要知道如何簡單投資ETF，請左轉至股市新手入門投資法，被動型基金ETF，簡單風險小！
*2019年1月更新